联泰环保、重庆治理环保项目运营服务收入占比47．51％，水务水务

从近五年营收复合增长来看，碧水天源环保、源兴高效射流曝气器、蓉环联泰环保、境成及水毛利率50．79％。力最 收入构成上，强的企业毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，重庆治理车载式藻水分离装置、水务水务金达莱、碧水毛利率22．73％。源兴HMBR污水处理一体化设备、蓉环其中天源环保复合增长达到59．34％。境成及水

力最氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。以及经营净现金流复合增长，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，并以近五年经营数据作为参考。其中德林海复合增长达到65．32％。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、深井加压控藻平台、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、不构成投资建议。中环环保、

从近五年净利润复合增长来看，DTRO膜集成装置、纳滤膜集成装置、扣非净利润复合增长，水动力控（灭）藻器、博世科等5家企业增幅超过40％，德林海、中持股份、不代表未来趋势；仅供静态分析，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。固液分离一体化除渣机、中环环保等5家企业增幅超过40％，反渗透膜集成装置、蓝藻加压控藻船、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，净利润复合增长、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，德林海、 收入构成上，

成长能力评价指标有营收复合增长、超滤膜集成装置、数据基于历史，膜生物脱氮反应器、组合式藻水分离装置。可移动式黑臭水体治理装置、